Việt Nam đang đến gần cột mốc nâng hạng thị trường, mở ra cơ hội cho dòng vốn toàn cầu gia nhập sâu hơn. Trong đó, cổ phiếu của Tập đoàn Masan (HOSE: MSN) sở hữu vốn hóa gần 4,8 tỷ USD, với thanh khoản cao và room ngoại còn rộng cùng nền tảng kinh doanh vững chắc, được kỳ vọng sẽ được dòng vốn ngoại “chọn mặt gửi vàng”.

Nâng hạng thị trường và làn sóng vốn ngoại tiềm năng

Theo chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030 do Chính phủ ban hành, Việt Nam đang đẩy mạnh cải cách để sớm được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi. Đây không chỉ là yếu tố nâng tầm định vị quốc gia, mà còn mở ra khả năng thu hút dòng vốn hàng tỷ USD từ các quỹ ETF, quỹ thụ động và cả vốn chủ động quốc tế.

Với giá trị vốn hóa khoảng 90.000 tỷ đồng (~3,4 tỷ USD), thanh khoản bình quân 30 ngày đạt 15,1 triệu USD và room ngoại còn gần 24%, cổ phiếu MSN (Masan Group) nổi lên như một ứng viên sáng giá để lọt rổ chỉ số toàn cầu trong kịch bản nâng hạng. Tuy nhiên, không chỉ nhờ các tiêu chí kỹ thuật, sức hấp dẫn của MSN còn đến từ nền tảng kinh doanh cốt lõi vững chắc.

Hệ sinh thái tiêu dùng - bán lẻ vững chắc

Điểm khác biệt giúp MSN duy trì sức hút lâu dài với nhà đầu tư chính là mô hình kinh doanh gắn liền với nhu cầu tiêu dùng thiết yếu, lĩnh vực tăng trưởng bền vững nhất tại Việt Nam. Với quy mô gần 100 triệu dân, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng năm 2024 ước đạt 6.391 nghìn tỷ đồng, tăng 9% so với năm trước, tạo dư địa lớn cho các doanh nghiệp dẫn dắt thị trường.

Hiện tại, MSN sở hữu hệ sinh thái tiêu dùng - bán lẻ tích hợp khép kín từ sản xuất đến phân phối, bao gồm Masan Consumer (MCH), WinCommerce (WCM), Masan MEATLife (MML) và Phúc Long Heritage (PLH). Trong đó, WCM giữ vị trí dẫn đầu thị phần bán lẻ hiện đại với gần 4.200 cửa hàng, tạo lợi thế vượt trội trong khâu phân phối sản phẩm cho MCH và MML.

Trong đó, WinCommerce tiếp tục khẳng định vai trò “đầu tàu” của bán lẻ hiện đại với bốn quý liên tiếp có lãi. Doanh thu quý II tăng 16,4%, được thúc đẩy bởi chiến lược mở rộng mô hình WinMart+ tại khu vực nông thôn, đưa hệ thống bám sát hơn với nhu cầu tiêu dùng ở nông thôn, thị trường đang tăng trưởng nhanh. Bên cạnh đó, Masan MEATLife tăng tốc với 2.340 tỉ đồng doanh thu, tăng 30,7% nhờ tập trung vào mảng thịt chế biến, đúng với xu hướng người tiêu dùng dịch chuyển sang sản phẩm giá trị cao. Song song, Masan High-Tech Materials tận dụng đà phục hồi của giá khoáng sản chiến lược để cải thiện biên lợi nhuận, đóng góp thêm vào bức tranh tăng trưởng chung.

Định giá hấp dẫn trong kịch bản nâng hạng

Những kết quả kinh doanh tích cực này không chỉ củng cố vị thế của MSN trong vai trò doanh nghiệp tiêu dùng - bán lẻ dẫn đầu, mà còn tạo nền tảng vững chắc để cổ phiếu MSN trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư trong nước và quốc tế.

Trên sàn giao dịch, mã cổ phiếu MSN cũng duy trì vị thế trong nhóm vốn hóa lớn nhất HOSE và có thanh khoản ổn định thuộc top VN30, bảo đảm khả năng hấp thụ dòng vốn quy mô tỷ USD. Đáng chú ý, việc tái cơ cấu cổ đông những năm gần đây đã cải thiện đáng kể tỷ lệ free float, giúp cổ phiếu trở nên phù hợp hơn với tiêu chí lựa chọn của các rổ chỉ số toàn cầu. Theo SSI Research, đây cũng là lý do MSN được đánh giá là một trong những doanh nghiệp bán lẻ có khả năng hưởng lợi trực tiếp từ dòng vốn khi thị trường nâng hạng.

Định giá từ các công ty chứng khoán cũng củng cố thêm niềm tin của giới phân tích. KBSV ước tính giá trị hợp lý của MSN khoảng 100.000 đồng/cp theo mô hình SoTP; VCBS khuyến nghị MUA, đặt mục tiêu 93.208 đồng/cp, cao hơn khoảng 14% so với thị giá; còn VCI đưa ra mức mục tiêu 101.000 đồng/cp, nhấn mạnh lợi thế từ chiến lược mở rộng mạng lưới và tối ưu danh mục sản phẩm.